我國(guó)鋼材GCr15圓鋼價(jià)格自2015年底部開(kāi)啟的上漲行情在2021年達(dá)到峰值，16-19年的棚改政策,、19年開(kāi)始的供給側(cè)產(chǎn)能壓減政策以及宏觀政策的寬松加碼政策均有效促進(jìn)了市場(chǎng)活力的增強(qiáng),，加之俄烏戰(zhàn)爭(zhēng)、新冠疫情影響,、全球貨幣政策收緊等多重外部因素疊加,，國(guó)內(nèi)鋼材市場(chǎng)量?jī)r(jià)達(dá)到峰值。2021年鋼價(jià)見(jiàn)頂回落,，2020年全國(guó)鋼產(chǎn)量達(dá)到頂峰,。

彼時(shí)，我國(guó)經(jīng)濟(jì)增速以及經(jīng)濟(jì)內(nèi)生動(dòng)力則處于弱化態(tài)勢(shì),，作為鋼鐵下游最大的需求板塊—地產(chǎn)經(jīng)濟(jì),，在人口紅利下降、地產(chǎn)“三道紅線”對(duì)錢,、地,、房流轉(zhuǎn)模式的高杠桿上限的打壓下，地產(chǎn)周期見(jiàn)頂并形成負(fù)反饋,。當(dāng)疫情褪去,，我國(guó)鋼鐵行業(yè)呈現(xiàn)的供需矛盾局面使得鋼市逐步回歸趨于理性。我國(guó)GDP經(jīng)濟(jì)增速2020年達(dá)到2.3%,、2022年為3%,，2021年為8.1%，爾后經(jīng)濟(jì)增速保持在5.2%靠位,。也就是說(shuō)供給側(cè)改革的效應(yīng)下,，鋼材40CrNiMoA圓鋼價(jià)格持續(xù)上行，鋼價(jià)紅利釋放,，鋼產(chǎn)量沖至高位,，彼時(shí)，供給側(cè)改革紅利在21年達(dá)到峰值后,，帶來(lái)的市場(chǎng)供需的不匹配已然形成了23,、24年的價(jià)格下行態(tài)勢(shì)。而粗鋼平控,、粗鋼壓減亦或是鋼產(chǎn)量的調(diào)控由市場(chǎng)機(jī)制反饋形成等因素變化,，都使得鋼鐵供應(yīng)端的減量趨勢(shì)已然形成。

而從鋼鐵產(chǎn)業(yè)的供需邏輯來(lái)看,，低需求,、高產(chǎn)量以及需求轉(zhuǎn)型期的矛盾仍將在一段時(shí)間持續(xù)突出，鋼鐵行業(yè)的運(yùn)行邏輯在一定時(shí)間內(nèi)或?qū)⒂晒┓绞袌?chǎng)向需方市場(chǎng)轉(zhuǎn)換。但基于產(chǎn)業(yè)的金字塔形以及下游產(chǎn)業(yè)的客群分散和行業(yè)類別分散,，38CrMoAL圓鋼市場(chǎng)的定價(jià)趨動(dòng),、供應(yīng)趨動(dòng)等仍將集中在生產(chǎn)端。

進(jìn)入第二季度宏觀發(fā)力預(yù)期增加,，下游需求呈現(xiàn)回暖,，鋼坯價(jià)格回漲，庫(kù)存下降,，前期積累的基本面矛盾得到一定釋放,，鋼坯供需矛盾累積速度放緩。

2024年4月黑色系市場(chǎng)迎來(lái)持續(xù)反彈,，20CrNiMo圓鋼市場(chǎng)信心得到修復(fù),，剛需投機(jī)需求均得到一定釋放，包括鋼坯在內(nèi)的各品種鋼材,，市場(chǎng)成交均有不同程度好轉(zhuǎn),。

目前經(jīng)過(guò)一段時(shí)間的集中補(bǔ)庫(kù)，下游軋鋼廠廠內(nèi)鋼坯庫(kù)存得到補(bǔ)充,，采坯節(jié)奏有所放緩,，4月末鋼坯降庫(kù)速度趨緩。

當(dāng)下相對(duì)樂(lè)觀的預(yù)期主導(dǎo)市場(chǎng)情緒,，疊加市場(chǎng)存在節(jié)前補(bǔ)庫(kù)需求,，預(yù)計(jì)短期鋼坯價(jià)格仍將維持高位。鑒于目前軋鋼廠利潤(rùn)倒掛,，廠內(nèi)成品庫(kù)存較往年偏高,，持續(xù)生產(chǎn)意愿一般，預(yù)計(jì)2024年5月鋼坯9CrSi圓鋼價(jià)格或?qū)⑾葥P(yáng)后抑,。